DeepSeeks kommerzielle „Coming-of-Age-Zeremonie“: von „nicht knapp an Geld“ bis „hart arbeiten, um Geld zu verdienen“

DeepSeek durchläuft einen strategischen Wandel von „nicht knapp bei Kasse“ hin zu „lernen, Geld zu verdienen“. Das vor fast drei Jahren gegründete Unternehmen folgt dem „Drei-Nein“-Prinzip – es akzeptiert keine externe Finanzierung, verwässert das Eigenkapital nicht und lässt sich nicht von den Kommerzialisierungsplänen irgendjemandes entführen – alle F&E-Investitionen werden durch den geschätzten Jahresumsatz der Muttergesellschaft Huanfang von etwa 700 Millionen US-Dollar unterstützt. Dies ist eine Anomalie in der Großmodellbranche, die Geld wie Wasser verbrennt und auch zum einzigartigen Temperament und Erfolg von DeepSeek beiträgt.

Doch im Jahr 2026 wurde das „Drei-Nein“-Prinzip nach und nach gebrochen. Erstens verstieß es gegen die „Vorfahren der Vorfahren“ und veranlasste externe Aktionäre, 50 Milliarden Yuan aufzubringen. Jetzt besteht der dringendere Test darin, C-End-Benutzern Gebühren zu berechnen.

Warum müssen wir berechnen? Der Engpass bei der Rechenleistung drängt

Die verfügbaren Mittel von DeepSeek sind nicht reichlich vorhanden, und die intuitivste Manifestation ist die Häufigkeit der Ausfallzeiten – es weist die höchste Anzahl an Ausfallzeiten unter den großen KI-Apps auf. Seit der Produktivsetzung der V4-Serie im Mai dieses Jahres kam es fast jede Woche zu Serviceausfällen. OpenRouter-Daten zeigen, dass der Token-Verbrauch von DeepSeek V4 Flash in der letzten Maiwoche 3,65 Billionen erreichte, was einem Anstieg von 32 % gegenüber dem Vormonat entspricht und damit den ersten Platz in der Branche einnimmt. Am Nachmittag des 29. Mai begann DeepSeek sogar damit, die Anzahl der Regenerierungen und Modifikationen von Funktionen zu begrenzen – vorübergehende Strombeschränkungen können nur als Notfall eingesetzt werden, können die Grundursache jedoch nicht beheben.

Der tiefere Widerspruch besteht darin, dass die marginalen Auswirkungen von Internetprodukten nicht für KI-Produkte gelten. Ganz im Gegenteil – Je größer die Anzahl der Nutzer der KI-App und je höher die Nutzung von Token, desto gravierender werden die Verluste sein. Am Beispiel von Doubao stieg der durchschnittliche tägliche Token-Verbrauch von 120 Milliarden im Mai 2024 auf 120 Billionen im März dieses Jahres, was einem Anstieg um etwa das Tausendfache entspricht. Doubao, das über 345 Millionen MAU und 145 Millionen DAU verfügt, kann sich dieser Realität nicht entziehen und übernahm daher die Führung, indem es Anfang Mai drei Stufen kostenpflichtiger Abonnements im App Store ankündigte – die niedrigste beträgt 68 Yuan/Monat. Die professionelle Version umfasst Softwareentwicklung, Datenanalyse, professionelles Design und andere Funktionen.

Doubao ist auf die Cash Cow von Douyin und die finanzielle Unterstützung der Byte Group angewiesen. Das Umsatzziel für das Gesamtjahr des Volcano Engine MaaS-Geschäfts wurde auf 15 Milliarden Yuan angehoben. Die B-Seite-Strategie von DeepSeek besteht darin, die Preise viermal im Monat zu senken, die Preise dauerhaft um 75 % zu senken und den Cache-Hit auf nur 0,025 Yuan/Million Token zu beschränken – das ausgesendete Signal ist sehr klar: Die B-Seite wird zuerst die Benutzerbasis erobern und hat es nicht eilig, Gewinne zu erzielen. Das bedeutet, dass C-End-Einnahmen das Banner der Kommerzialisierung tragen müssen.

Die B-Seite kämpft darum, den Markt zu erobern, während die C-Seite dringend den Durchbruch braucht.

Auf der B-Seite verfügt DeepSeek bereits über die Voraussetzungen zum Laden – die V4-Serie ist äußerst kostengünstig und zieht eine große Anzahl professioneller Anwender und Unternehmen an. Man entschied sich jedoch für den „Preismetzger“-Weg und hoffte, so viele Benutzer wie möglich in Produktivitätsszenarien zu gewinnen. Berichten zufolge hat DeepSeek ein Agent Harness-Team mit dem Ziel gebildet, intelligente Agenten zu programmieren, die direkt auf Claude Code von Anthropic abzielen.

Aber auf der C-End-Produktseite weist DeepSeek offensichtliche Mängel auf. Während Konkurrenzprodukte wie Doubao und Qianwen ihr Bestes geben, um verschiedene Office-Funktionen in die App zu integrieren, bleibt DeepSeek immer noch in der einfachen Form eines Chatbots und unterstützt nicht einmal Multimodalität. In der KI-Programmierung, dem stärksten Bereich von DeepSeek, rufen Entwickler ihre Modelle meist über Tools von Drittanbietern auf. Es gibt kein offizielles unabhängiges Programmierprodukt wie Codex oder Claude Code.

Die Ergebnisse zeigen sich bereits: DeepSeek führte Anfang letzten Jahres die Liste der inländischen KI-Apps an, wurde nun aber von Doubao überholt und ist sogar hinter Qianwen zurückgefallen. Die Überlagerung einer einzelnen Funktion stürzt häufig ab, was ein wichtiger Grund für den Popularitätsrückgang ist. Aber die treuen Fans von DeepSeek sind nicht gegangen – Anfang Mai dieses Jahres erhielt ein Open-Source-Projekt namens DeepSeek-TUI an einem Tag 16.000 Sterne auf GitHub. Es handelt sich um einen Terminal-nativen Programmieragenten, der auf DeepSeek V4 basiert und von Entwicklern als „DeepSeek-Version von Claude Code“ bezeichnet wird. Wenn die offizielle Produktivität nicht bereitgestellt werden kann, werden die Fans sie selbst erstellen.

Kommerzialisierung einer doppelten „Coming-of-Age-Zeremonie“

DeepSeek sieht sich mit einer zunehmend klaren Tatsache konfrontiert: Es ist schwierig für das Unternehmen, weiterhin führend zu bleiben, und es könnte sogar zu einem zweitrangigen Akteur werden, der sich allein auf das magische Quadrat verlässt, um einen Jahresumsatz von etwa 700 Millionen US-Dollar zu beziffern. Die Auswirkungen der schwachen Finanzierung zeigen sich in mehreren Dimensionen – die Zahl der App-Nutzer wurde überschritten. Obwohl es sich bei der mit Spannung erwarteten V4 immer noch um ein Open-Source-SOTA-Modell handelt, bietet es keinen absoluten Vorteil gegenüber dem Closed-Source-Flaggschiffmodell. Schlüsselpersonen wie Luo Fuli (der zu Xiaomi wechselte) und Guo Daya (der zu Byte wechselte) sind zu Giganten übergelaufen, was einen irreparablen Verlust darstellt.

Auf dem Kapitalmarkt entspricht die höchste Bewertung von DeepSeek nach der Investition von 400 Milliarden Yuan zwei MiniMax, ist jedoch 250 Milliarden niedriger als die von Zhipu; Im Vergleich zu den Billionen-Dollar-Unternehmen OpenAI und Anthropic beträgt der Abstand zwei Größenordnungen.

Das Aufladen der C-Seite ist einer der beiden „Coming-of-Age-Riten“, die DeepSeek absolvieren muss – der erste besteht darin, externe Finanzierung zu akzeptieren, und der zweite darin, von „kein Verlust, kein Gewinn“ zum „Streben, Geld zu verdienen“ überzugehen. In der Vergangenheit war Liang Wenfeng hinsichtlich der Rentabilität zurückhaltend und Gewinn war nicht das Hauptziel des Unternehmens. Aber in einer neuen Phase, in der KI von einem SOTA-Modellduell zu einem umfassenden Wettbewerb aus „Produkt + Technologie + Geschäfts-Closed-Loop“ übergeht, übertrifft Anthropic nicht nur OpenAI beim Umsatz, sondern wird im zweiten Quartal dieses Jahres voraussichtlich auch erstmals einen Gewinn erzielen – der Kapitalmarkt belohnt KI-Unternehmen, die Geld verdienen. DeepSeek kann diesen Trend nicht ändern, es kann sich nur selbst ändern.

Indem sie Doubao nachahmen und den Verbrauchern Gebühren in Rechnung stellen, können sie nicht nur sofortige Einnahmen erzielen, sondern auch die Markteinführung des Produkts durch Kommerzialisierung erzwingen, wodurch DeepSeek gezwungen wird, seine Fähigkeitsmatrix für Produktivitätsszenarien wie die KI-Programmierung zu vervollständigen. Dies wird ein weiterer Sprung in Liang Wenfengs strategischem Denken sein, nachdem er mit dem althergebrachten Motto „keine Finanzierung“ gebrochen hat.