La « guerre des subventions symboliques » du géant de l’IA est-elle presque terminée ?

Les jetons sont chers et déchirants. Ce n'est pas seulement la voix des développeurs obsédés par Vibe Coding, mais aussi les grandes entreprises de la Silicon Valley ont commencé à mettre en œuvre des restrictions symboliques sur leurs propres employés. Mais un fait contre-intuitif est que le prix actuel des jetons dont bénéficient les abonnés à l'IA a été subventionné par les principaux fabricants à un « prix de fracture » - la subvention maximale peut atteindre 70 fois les frais d'abonnement.

L’évaluation de SemiAnalysis a révélé une tendance surprenante : plus le package est cher, plus le multiple de subvention est élevé. Cela montre que les forfaits haut de gamme ne sont pas destinés à gagner de l'argent, mais une sorte de « tarification inversée » - utilisant les pertes les plus agressives pour fidéliser les utilisateurs les plus sérieux et les plus écologiquement précieux. Mais le problème est qu'il existe des différences fondamentales entre l'IA et Internet : Le jeton n'a presque aucun effet de verrouillage. Les développeurs peuvent migrer les appels d'API d'un modèle à un autre en une journée, et les utilisateurs ordinaires peuvent simplement modifier l'URL. Une fois la subvention arrêtée, les utilisateurs peuvent être perdus instantanément.

Dans cette analyse approfondie publiée par Geek Park le 21 juin 2026, le fondateur et PDG de Google Ventures, Bill Maris, a cité une question pointue sur le podcast All-in : « Qu'arrivera-t-il aux modèles économiques d'OpenAI et d'Anthropic si Google décide de réduire le prix du token de 80 % supplémentaires ? La réponse de Maris fut sans hésitation : « 100 % se produira. Le capital comme arme, les jetons comme arme. »**

Asymétrie structurelle : la machine à imprimer de l'argent de Google contre le financement des startups par la transfusion sanguine

La cruauté de cette guerre des subventions réside dans le fait que les sources de munitions des parties participantes sont complètement différentes. Les revenus publicitaires annuels de Google dépassent les 300 milliards de dollars. Il ne s’agit pas d’argent donné par des investisseurs, mais d’une machine à imprimer de l’argent qui fonctionne automatiquement chaque jour. Il utilise les bénéfices publicitaires pour subventionner les jetons d’IA, tout comme une personne assise sur un puits de pétrole qui va mener une guerre des prix dans une station-service. OpenAI a levé plus de 180 milliards de dollars de financement cumulé, et Anthropic a levé plus de 130 milliards de dollars – il s’agit de pétrole acheté grâce à des prêts bancaires.

DeepSeek emprunte une voie complètement différente : Une rentabilité ultime. Le coût de formation de DeepSeek V3 n'est que de 5,6 millions de dollars, tandis que le modèle américain de référence à source fermée est estimé entre 500 millions et 1 milliard de dollars. DeepSeek V4 Pro a été définitivement réduit à 1/4 de son prix d'origine, et V4 Flash est l'un des modèles les plus rentables au monde avec un prix API extrêmement bas. Lors de l'analyse du modèle de guerre des prix, l'article a spécifiquement souligné que « la Chine a DeepSeek et Byte » - ces fabricants de modèles chinois sont devenus des variables clés dans la guerre des prix avec leur rentabilité ultime, modifiant fondamentalement la référence d'ancrage des prix de l'industrie.

"Infinite Game" : Personne ne peut gagner, mais personne ne peut quitter la table

Le fondateur de Meituan, Wang Xing, a un jour décrit un état de compétition : Dans certaines compétitions, il n'y a pas de concept de « victoire ». Le but des joueurs n’est pas de battre leurs adversaires, mais de faire en sorte qu’ils restent à la table. Quitter la table est le seul moyen de perdre.

En utilisant ce cadre pour examiner le paysage actuel de l’IA, de nombreuses contradictions deviennent évidentes. Le dernier cycle de valorisation d'OpenAI dépasse les 800 milliards de dollars américains, non pas parce qu'il faut beaucoup d'argent pour former le modèle, mais pour poursuivre la guerre des prix - il a besoin d'argent pour « se qualifier pour continuer à se battre ». Google s'apprête à baisser ses prix de 80 %, non pas pour éliminer ses concurrents, mais pour s'assurer de rester un acteur incontournable à l'ère de l'IA.

Du point de vue de l’industrie, il existe deux scénarios possibles pour la fin de la guerre des jetons. Le premier est le scénario du « service Internet » : d’abord subventionner, puis monopoliser, puis augmenter les prix pour récolter. Cependant, il n’y a pratiquement aucun effet de verrouillage dans l’IA, et la standardisation des API rend les coûts de changement approximativement nuls. Les conditions fondamentales de ce script ne sont pas vraies. Le second est le scénario « eau, électricité et charbon » : le jeton devient une ressource de base standardisée, la concurrence pousse les prix infiniment vers la ligne de coût et les marges bénéficiaires approchent de zéro.

Pour DeepSeek, la tendance à l’infrastructure symbolique est à la fois une menace et une opportunité. Les modèles commerciaux qui reposent uniquement sur la tarification des API seront confrontés à des réductions de prix extrêmes, mais l'écosystème open source deviendra de facto la couche standard pour l'infrastructure d'IA, et la part de marché du modèle ouvert pondéré continuera de croître.

Plusieurs orientations dignes d'attention dans le futur

1. Réduction de prix réelle de Google Gemini : La question de savoir si « 100 % se produira » de Bill Maris se réalisera dans les 6 à 12 prochains mois constituera un tournant dans les prix de l'industrie.
2. Sélection du chemin de commercialisation DeepSeek : Dans le cadre de la tendance à la libéralisation des jetons, comment construire un modèle commercial durable - s'il faut se concentrer sur les API ou se tourner vers des solutions verticales
3. Stratégie de tarification des introductions en bourse OpenAI/Anthropic : les changements de prix avant et après la cotation révéleront la véritable structure des coûts de l'industrie, et la durabilité des subventions symboliques sera examinée par Wall Street.
4. La tolérance à la guerre des prix des entreprises chinoises d'IA : espace de réduction des prix et durabilité à long terme de DeepSeek, Doubao, Tongyi et d'autres modèles
5. Explosion de la consommation de jetons de l'agent IA : L'augmentation d'un ordre de grandeur de la consommation de jetons provoquée par l'agent (plusieurs fois celle des conversations ordinaires) peut remodeler la logique de tarification actuelle.