国家大基金成立12年首次跨界：领投DeepSeek

据财经杂志消息，DeepSeek 首轮融资洽谈近日已接近尾声，本轮融资由国家集成电路产业投资基金（"国家大基金"）领投，数家市场化投资机构也在谈判名单上。

一名接近交易人士透露了融资的卖方市场格局："所有人都想接触 DeepSeek，但没有一个人保证百分百投进去。"该人士称首轮融资名单在 5 月底已基本敲定。据彭博社此前报道，DeepSeek 融资前估值已达 450 亿美元。

中国商业经济学会副会长宋向清评价："国家大基金领投 DeepSeek 首轮融资，这是国家大基金成立 12 年来首次跨界投资一家纯大模型公司，AI 产业正在进入'国家队引领、市场资本跟进'的阶段。"

国家大基金过去 12 年专注半导体芯片投资，此次破例跨界注资大模型企业，标志着国家层面对 AI 基础模型的战略重视程度已被提升到与芯片同等高度。在最终的融资结构中，大基金也是唯一享有投票权且不受五年锁定期约束的投资方——这并非特权，而是算力主权在国家战略和企业自主之间找到的平衡点。